6月28日，網2022青島地區鋼市高峰論壇在青島成功召開。在會議主題報告環節，南華期貨首席經濟學家、董事總經理朱斌發表了題為“宏觀經濟與大宗商品”的主題演講。

朱斌表示，2001年以來大宗商品已經經歷了四輪牛市，由四種情況引起，分別是2002年-2004年超預期的中國需求、2008年-2010年4萬億投資需求、2015年-2018年中國供給側改革、2019年-2022年疫情后的貨幣和財政刺激政策。對比大宗商品2008年與2020年的走勢，朱斌認為，大宗商品正在形成頂部。大宗商品見頂的順序，先是有色包括黑色系的厚壁無縫鋼管，然后是原油，最后是農產品。

朱斌表示，全球各國在通脹壓力下紛紛加息。中國面臨著經濟周期的循環，對于貨幣周期，央行貨幣政策直接作用于貨幣市場，資金利率幾乎完全由央行態度內生決定，因此通過資金利率變化可以較為靈敏地捕捉貨幣政策的“松緊”；對于經濟周期，可以用M1的同比增速來觀察。由于GDP增速波動較低，缺乏彈性，且數據頻率較低，我們可以選擇更有彈性的指標。目前，M1總規模為62萬億，其中M0（流通中現金）為8萬億左右，剩余都是企業活期存款，M1增速主要反映企業活期存款變動。企業銷售商品越多，提供服務越多，就有越多的居民活期存款轉化成企業活期存款，因此M1增速上行，總是對應著實體經濟向好，M1增速可以作為實體經濟的風向標。

朱斌認為，當前貨幣周期往上，信用周期還在醞釀，經濟周期走弱。貨幣周期啟動點越來越低，貨幣寬松的力度在減弱。本輪信用周期力度大不如前。2020年為了應對疫情，貨幣急速寬松，信用周期跟進不足，經濟周期在2021年初見頂。2021年貨幣再度寬松，但信用周期和經濟周期卻同步走弱。2022年貨幣保持寬松，信用有所恢復，經濟仍偏弱。

朱斌認為，房地產投資的衰退是本輪信用周期偏弱的核心原因，房地產市場能否企穩對于信用周期能否啟動意義重大。

免責聲明：本網站（山東聊城晟杰無縫鋼管廠www.nfboat.cn）刊載的“朱斌：大宗商品正在形成頂部”等均源于網絡，版權歸原作者所有，且僅代表原作者觀點，本文所載信息僅供參考。轉載僅為學習與交流之目的，如無意中侵犯您的合法權益，請及時聯系刪除。本網站刊登此篇文章并不意味著本站贊同其觀點或證實其內容的真實性，我們不對其科學性、嚴肅性等作任何形式的保證。如果侵犯了您的版權，請盡快聯系我們予以撤銷，謝謝合作！
請查看相關產品 厚壁鋼管,厚壁無縫鋼管,厚壁管,無縫鋼管廠,無縫鋼管廠家